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　　中国是纺织品生产和出口的大国，中国纺织行业自身经过多年的发展，竞争优势十分明显，但随着全球纺织产业格局的进一步调整，我国纺织工业发展正面临发达国家“再工业化”和发展中国家加快推进工业化进程的“双重挤压”。

　　一方面，发达国家在科技研发和品牌渠道方面优势明显，在高端装备、高性能纤维、智能纺织品服装等领域的制造能力仍将不断提升;另一方面，目前我国纺织品企业正在面临更为严峻的全球外贸形势，更是面临几大制约条件。一是海外市场经济低迷，需求降低。据悉，联合国已将今年世界经济增长的预期下调至2.9%。二是我国纺织品出口的优势真正慢慢消失。据悉，我国现在的人员工资是五年前人员工资的五倍，人力成本的持续增长使得纺织品成本不断上升，现在的劳动力雇佣成本已经接近东欧国家的水平。低价优势不断下降。三是缺乏有效的增长点。根据预测，今年我国纺织品行业可能会出现零增长或者负增长现象。四是纺织业及行业订单逐渐逐渐向外转移。东欧及非洲、拉美等地劳动成本低廉，逐渐成为未来发达的纺织业经济体。

　　面对全球纺织产业与贸易呈现的新格局，我国纺织产业的国际竞争压力日益加大。与此同时，我国生态文明建设的要求给印染企业带来更大的环保经营生产压力，推动纺织工业节能减排，发展低碳、绿色、循环纺织经济的转型升级任务紧迫。

　　从市场需求来看，国内外纺织消费市场蕴含不少新空间。人口增长和经济复苏将支撑全球纤维消费需求继续增长，预计“十三五”期间全球纤维消费量年均增速将超过2.5%。内需层面，城乡居民收入增长、新型城镇化建设以及“二孩”政策全面实施等发展红利和改革红利叠加所激发的内需扩大和消费升级将是我国纺织工业发展的最大动力，预计“十三五”期间国内居民服装与家纺消费支出的年均增长将在8%左右。随着国内基础设施建设、环境治理、医疗健康等方面投入的稳步增长，产业用纺织品纤维消费将继续保持快速增长。

　　从产业发展层面看，纺织工业与信息技术、互联网深度融合对传统生产经营方式提出挑战的同时，也为产业的创新发展提供了广阔空间。“中国制造2025”“互联网+”推动信息技术在纺织行业设计、生产、营销、物流等环节的深入应用，将推动生产模式向柔性化、智能化、精细化转变，由传统生产制造向服务型制造转变。大数据、云平台、云制造、电子商务和跨境电商发展将催生新业态、新模式。

　　面对我国纺织工业发展环境和形势的深刻变化，相关企业须积极把握需求增长与消费升级的趋势，利用好新一轮科技和产业变革的战略机遇，推动我国纺织工业加快向中高端迈进。

　　7月28日，中国纺织工业联合会2016年年中工作会在北京召开，中国纺织工业联合会会长王天凯，原副会长许坤元，副会长兼秘书长高勇，副会长孙瑞哲、徐文英、杨纪朝、夏令敏，党委陈伟康，纪委王久新，顾问张延恺、张莉、李少苓，以及中纺联各部门及成员单位的主要负责人参加了会议。

　　此次会议为期两天，当天上午，新近成立的中纺联产业经济研究院发布了2016年上半年纺织行业经济运行综合分析报告。

　　此次会议还对《纺织工业十三五科技进步纲要》进行了介绍；各专业协会，综合性学会、协会等单位对上半年工作进行总结并下半年工作思路进行阐述。

　　会议指出：2016年上半年，我国纺织行业面临的外部形势仍然严峻，企业成本负担并未减轻，内外市场增长动力偏弱，投资增速下滑明显。但纺织行业坚持加快推进转型升级，着力深化供给侧结构性改革，产销、效益等主要指标实现增长，行业运行基本平稳。

　　生产、效益情况基本平稳。根据国家统计局数据，2016年1~6月规模以上纺织行业工业增加值同比增长6.5%，较去年同期放缓0.3个百分点，高于全国规模以上工业增加值增速0.5个百分点。1~5月累计实现主营业务收入27021.8亿元，同比增长4.9%;实现利润总额1356.3亿元，同比增长5.8%。根据国家统计局快报，1~6月，纺织行业中的纺织业、纺织服装服饰业、化学纤维制造业主营业务收入分别实现同比增长4.5%、5.9%和1.8%，比去年同期分别放缓1.0、0.3和1.0个百分点;纺织业、纺织服装服饰业、化学纤维制造业利润总额分别同比增长7.5%、7.7%和-6.5%，纺织业同比增长1.4个百分点，纺织服装服饰业、化学纤维制造业分别同比放缓0.4和11.6个百分点。

　　投资增速回落较大。1~6月，全行业500万元以上项目投资完成额为5618.1亿元，同比增长7.1%，增速较上年同期降低8.3个百分点。从各区域情况看，东、中部地区1~6月投资额同比分别增长9.1%和2.2%，较去年同期分别放缓7.3和17.2个百分点;西部纺织产业发展加快，新疆投资额增长1.3倍，带动西部地区1~6月投资额同比增长31.4%。

　　内外市场压力较为突出。纺织品服装内需市场增速稳中趋缓，1~6月全国限额以上服装鞋帽针纺织品零售额同比增长7%，较上年同期放缓3.7个百分点;全国网上穿着类商品零售额同比增长16.9%，较去年同期大幅下降13.2个百分点。纺织行业出口仍呈现负增长态势，1~6月我国纺织品服装出口额为1269.3亿美元，同比下降3.74%，其中纺织品出口545.93，同比下降1.91%，服装出口723.37，同比下降5.08%;1~5月我国出口的纺织品服装在美国、日本和欧盟进口市场中所占份额分别较上年同期下滑1、2.6和2.6个百分点，竞争压力进一步加剧。

　　纺织行业重点领域运行质量稳中趋好。2016年1~5月规模以上企业销售利润率为5%，产成品周转率为20.2次/年，总资产周转率1.5次/年，三费比例为6.2%，均较去年同期有所改善。产业链终端环节运行态势良好，产业用纺织品行业继续发挥新增长点作用，行业品质提升与品牌建设工作成效显著。1~5月产业用、服装、家纺行业利润总额同比分别增长12.3%、7.3%和11.8%，销售利润率分别达6.1%、5.5%和5.8%，均好于行业平均水平。

　　一是行业固定资产投资增速逐步放缓的问题，成本负担重、融资难融资贵、环保监管手续繁琐、部分行业结构性产能过剩等是影响纺织企业在国内投资积极性下降的主要原因。

　　二是棉花市场形势仍然复杂，国储棉投放量日均不足3万吨，未达到国家投放公告中单日投放量3~5万吨，也难以满足企业用棉需求;非生产型贸易商参与竞 拍，带动7月储备棉成交价高于放储初期约15%，造成棉花市场波动;棉花品质下降，高等级棉供给缺口加大，天然纤维原料有效供给不足。

　　三是上游原料PTA行业产能过剩问题突出，PTA行业开工率长期维持在65%~70%，而且能耗高、产品缺乏差异化的落后产能约占现有产能的15%，落后产能退出问题不能有效解决，则产能过剩压力将更加明显。

　　从全年来看，纺织行业面临的外部形势较为复杂，发展的压力较大。但是，纺织行业总体上具备保持平稳运行的条件。

　　虽然外需低迷、内需趋缓的市场大环境难有明显改善，但国内外宏观经济基本面并无明显恶化的趋势，特别是随着供给侧结构性改革推进，我国经济将在合理区间保持增长，内需稳步增长的大趋势不会改变，将为纺织行业发展提供首要市场支撑。储备棉投放的后期影响虽然仍存在不确定性，但投放客观上增加了棉花原料有效供给，带动国内外棉价差较此前几年明显收窄，对于稳定纺织企业开工生产和改善棉制产品出口竞争力具有积极作用。

　　纺织行业转型升级效果逐步显现，运行质量基本保持平稳，也将为行业发展提供有利支撑。综合统计数据及企业调研情况，预2016年全年规模以上纺织企业主营业务收入同比增长5%左右;利润总额同比增长5%左右;出口降幅有望进一步收窄，纺织品服装出口总额与去年基本持平。（资料来源纺织服装周刊）

　　人民币贬值有利于提升企业出口产品的竞争力，使企业拿到更多订单，带动出口的增长，我们认为在一定程度上有助于延缓纺服行业近年由于国内劳动力、环境等生产成本的不断攀升导致的订单外流，出口金额增速持续放缓，甚至出现负增长的态势。今年前8个月美国从中国进口纺织服装数量出现较大跌幅，但越南的增速则保持平稳。当然如果亚洲其他国家也出现贬值，那么这一影响将消失。

　　我们根据2016年中报的数据，行业内公司中，国外销售收入占公司总收入比重超过40%的公司主要有：跨境通（占比93%）、嘉麟杰（占比92%）、华纺股份（占比85%）、上海三毛（占比82%）、棒杰股份（占比80%）、健盛集团（占比78%）、中潜股份（占比75%），中银绒业（占比73%）、申达股份（占比70%）、嘉欣丝绸（占比69%）、华升股份（占比68%）、孚日股份（占比67%）、联发股份（占比66%）、鲁泰A（占比53%）、华孚色纺（占比44%）、凤竹纺织（占比43%）、百隆东方（占比41%）。这些公司预计外币收入在结算民币时会实现增长。当然考虑到部分公司的采购并不完全在国内，有些可能需要采购一部分进口棉花或者进口棉纱，因此正面的影响会有一些抵消。另外还需要注意个别公司可能有美元等外币负债，或者远期结汇，人民币贬值有可能产生汇兑损失，进一步抵消正面的影响，由于这些很少具体体现在上市公司的财务报表中，因此我们只能通过2016年上半年的财务费用明细汇兑损益，倒推上市公司是否拥有较多的美元等外币负债。其中上海三毛（-6.52%）、中银绒业（-5.20%）、申达股份（-5.18%）上半年汇兑损失占净利润的比重超过5%，预计存在较大的美元等外币负债，预计会产生一定抵消，而华纺股份（76.99%）、百隆东方（18.40%）、嘉兴丝绸（14.83%）、跨境通（7.54%）汇兑收益占净利润比重超过5%，预计存在美元资产，将进一步增加对净利润的正面影响。

　　目前行业内有一家上市公司叫商赢环球，公司近期非公开发行股票完成，募集资金28亿将用于收购环球星光公司95%的股权，环球星光品牌推广项目、环球星光美国物流基地项目和补充流动资金项目。其中环球星光的三大业务板块均在国外和香港，其中Oneworld和Unger两家企业主要为环球星光的品牌管理、研发设计和销售中心、APS主要为高端运动服饰品牌设计和代工、香港星光集团主要进行供应链管理，负责全球采购和销售OEM产品。伴随人民币贬值，其换算民币的账面业绩将相应提高。

　　纺织服装专题报告:设计师平台源于设计师品牌痛点而生，行业未来市场空间巨大2016-10-09